受内忧外患的影响，今年股市表现很差。内忧是疫情困扰，外患是美元加息。于是 旅游酒店概念股龙头股一览也得到了很多的关注，也想加入到这个行列当中。
周四晚上，美国比较新CPI数据出炉，同比增长77%，低于大家原来预期的80%，也就是说，通货膨胀开始受控，加息周期有望进入尾声。至此，外患出现重大好转。当晚，美国纳斯达克指数大涨73%，以示庆祝。
周五白天，发布了防疫新二十条，包括密接人员隔离由7+3缩短为5+3、取消次密接的流调、取消中风险区域的划分、调整降低阳性认定标准等，进一步科学精准做好疫情防控工作。至此，内忧迎来重大好转。当天，香港恒生指数大涨77%，以示庆祝。
周五，因两个利好受益比较大的A股，表现却相对平淡。一方面，沪深300指数上涨约28%，上证指数上涨约17%，涨幅远小于外盘；另一方面，5000家上市还有大约2000家是下跌的。
为什么会这样，是因为A股向来疲软没有骨头吗，还是有其他原因真相到底是什么，让我们一起走进科学。
直接说答案，主要原因是：A股在前期非常困难的时候，有神秘力量在托盘，际上没有跌透，所以现在反弹也没有那么猛烈。
这个没法说太细，反正就是港股的走势更加真和赤裸，所以前期跌得更狠，近期涨得也更狠。
据此，并不是A股（这几天）不行，只不过波动被人为干扰了而已。
周末，又有一个关于房地产的重要利好，央行和银保监会出台十六条措施，支持房地产市场平稳健康发展。
房地产在我们的地位如何，大家都知道；房地产比较近一年日子有多苦，大家也都知道。但房地产的产业链到底有多大，对其他行业影响到底有多深，可能很多朋友认识并不足。
答案是：非常大、非常深。其，也超出我的想象。主要是，它不仅体现在业务关联上，更重要体现在债务关联上。房地产行业体量太大，欠了别的很多很多钱，可能自己还没死之前，很多关联就先挂了。
所以，这个利好也来得很及时。不过，从周五地产股的走势表现来看，消息已经有资金提前知道，呵呵。
综合以上，确定性比较高的是：内忧外患已经出现重大边际改善，10月份低点可能是一个重要阶段性底部。而市场后面到底会涨多和少、或慢，其都是未知的。
周五有家机构到我们交流，聊到接下来行情的看法。我说：很多人希望看清个月或半年内的短中期，看似正常诉求，其很难，如果看长远点会清晰很多，知道市场情绪和估值都会得到修复。那么，就干脆不要多想眼前，直接看长远。
另外，聊到针对不同宏观形势，需要什么不同的投资方法，我说：
一方面，其宏观很难预测。2022年的时候，谁也不会想到会有这么严重的疫情，而即使今年初，估计也没几个人能预见到欧美通货膨胀会如此夸张。所以，对宏观方面的把握，别抱太大希望。
另一方面，投资有不变的东西，论什么时候都是好、好价格。感觉这才是我们需要牢牢把握的比较基础、比较本质的东西。我们只要不是买在市场比较热的时候，其余时候，为了现比较终目标，完全可以承受一些估值方面的波动，甚至是比较大的波动。
我们比较擅长，或者比较应该做的还是：模糊的精确，正确的重复。 |
发表于 2022-11-20 23:58:11
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