日本银行（央行）为缓解企业资金周转紧张，于4日首次向商业银行公开招标购买企业债券。日本银行当日计划购买额度为1500亿日元，但实际投标额只有449亿日元，全部中标。其中，6个月以内债券的平均中标利率为1.26%，超过6个月的债券为1.46%，中标的商业银行可依此获取融资。

　　投标额较少的主要原因是日本银行设定了严格的招标条件，招购债券期限必须在1年以内、评级在A以上。而此类债券风险较低，金融机构完全可以自己持有，不必售给日本银行。有大型银行证券部抱怨真正希望卖出的高风险债券被排除在招标对象外。而且此次招标与日本银行已经实施的融资措施存在冲突，企业此前已可以通过该行的“企业金融支援特别操作”制度获取资金，虽然存在融资期限，但利率却比此次出售债券要低1%以上。

　　日本银行此次竞购的效果有限，企业债券利率依然高居不下，与国债利率的差额进一步拉大。而去年12月日本银行宣布购买商业票据后，不待制度实际实施，商业票据的利率就开始迅速下降。市场普遍认为，即使日本银行继续增加购入金额，也很难改善企业债券市场状况。市场人士认为，日本银行设定条件苛刻，实际需求有限，应该降低债券的评级限制并延长期限。但该行干部却认为买入公司债券是为了构筑安全网，投标额少于竞购计划额正说明市场已开始恢复稳定。

　　3月末日本企业将迎来财年决算期，资金需求增强，不少信用程度较高的企业陆续发行公司债。3月4日就有4家公司决定发行总额5200亿日元的公司债，超过2008年3月4861亿日元的发行总额，其中Panasonic1家就计划发行4000亿日元。但近期发行债券的企业多为评级AA以上的优良企业，如不设定较高的票面利率难以找到买家。

　　有经济学家认为，如果日本银行放宽竞购公司债券的条件限制，就需要像美英一样在产生损失时由政府出面担保。如果发生股价进一步暴跌等紧急情况，由于政局混乱，日本政府难有作为，反而可能要求日本银行做出灵活应对，该行将面临困难抉择。

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